中草香料登陆北交所，今年首个香料香精上市企业诞生

近日，安徽中草香料股份有限公司（BJ920016）在北京证券交易所成功上市，中草香料成为今年国内首个香料香精上市企业。

公开资料显示，中草香料成立于2009年，专注于香精香料的研发、生产和销售，核心业务涵盖凉味剂、合成香料和天然香料等，广泛应用于食品饮料、日化、烟草等行业。

招股书显示，中草香料已积累了优质、稳定的客户渠道和资源。终端客户主要包括德之馨、奇华顿、爱普股份等国内外知名香精香料企业；贸易商客户主要包括上海世杰生物科技有限公司、上海巨隆香料有限公司等香料贸易商，这些均推动了中草香料整体营收不断攀升。

梳理中草香料近4年的财务数据：2020-2023年，中草香料分别实现营收1.05亿元、1.50亿元、1.89亿元、2.06亿元，其中，2020-2022年营收同比均录得双位数增长；净利润从2020年的1463万元一路增至2023年的4104万元，2023年以前，中草香料的净利润增幅均在50%以上，2020年增幅最大，高达787%，但2023年的净利增幅有所放缓，仅8.81%。

据其最新财报，2024年上半年中草香料实现营收9581万元（较上期增长9.58%），净利润实现2568万元（较上期增长36.05%），毛利率为34.07%。

从产品来看，凉味剂是中草香料的核心产品，其所生产的凉味剂产品主要包括WS-23、WS-3、乳酸薄荷酯等，在下游领域有着广泛的应用。

经过多年研发积累，中草香料现已掌握了国内领先的凉味剂核心技术，包括新型凉味剂WS-23生产技术、WS系列中间体生产技术、副产物中低含量凉味剂提取技术等核心技术，并推出WS-23、WS-3、乳酸薄荷酯等系列凉味剂产品，被广泛应用于洗发香波、沐浴露、除臭剂、身体清洁剂、牙膏、漱口水中。

中草香料仍在不断加强在凉味剂领域的技术优势。2020-2024上半年，其研发投入占比均超过4.2%，2024年上半年研发费用403.4万元，同比增长4.43%，截至2024年8月7日，中草香料拥有10项发明专利，5项外观设计专利。

值得一提的是，中草香料虽以境内市场销售为主，但海外业务十分有望成为公司的重要增长极，并助力公司在海外市场打开新局面。据财报数据，2021-2023年，公司境外营收占总营收的比例从6.4%增长至16.0%，2024年上半年境外营收占比更是首次超过20%。