阿里巴巴财报：阿里云利润增长155%，跨境业务仍在投入期

8月15日，阿里巴巴发布2025财年第一季度财报（截至2024年6月30日止三个月）。该季度，阿里巴巴营收2432.36亿元，同比增长4%；经营利润为359.89亿元，同比下降15%；经调整EBITA为450.35亿元，同比下降1%；归属于普通股股东净利润为242.69亿元；净利润为240.22亿元，同比下降27%。

阿里巴巴在财报中表示，经营利润的下降主要是由于去年同期股权激励相关费用拨回69.01亿元所致，去年同期，阿里对授予员工的蚂蚁集团的股权激励按市值计价进行了调整。经调整EBITA的下降主要由于对电商业务的投入加大。财报还显示，本季度阿里巴巴归属于普通股东净利润同比下降29%，非公认会计准则摊薄每股美国存托股收益为16.44元，同比下降5%。

由于对阿里云基础设施投入相关的支出增加，以及阿里计划减少直营业务等因素而导致的其他营运资金变动，阿里巴巴该季度经营活动产生的现金流量净额为336.36亿元，同比下降26%；自由现金流为173.72亿元，同比下降56%。

财报提到，在刚刚过去的618，淘天实现了GMV的强劲增长，维持了稳定的市场份额，不过，淘天集团的收入在报告期内有所下降。淘天集团在该季度实现了购买人数、购买频次双增长，订单量取得同比两位数增长。88VIP会员人数持续同比双位数增长，超过4200万。不过，订单增长的背后，阿里对电商的投入成本也在增长。

此外，本季度阿里中国零售商业的收入下降2%，财报表示主要是由于直营及其他收入下降9%所致。得益于GMV增长，淘天客户管理收入同比增长1%，但经调整EBITA下降1%，主要由于对用户体验（从而提高消费者留存率和购买频次）以及科技基础设施的投入增加所致，部分被若干业务的亏损收窄所抵销。

未来，淘天集团或许将通过对商家经营规则的调整实现增收。自今年9月1日起，阿里将向淘宝和天猫在内的所有商家收取订单成交额 0.6% 的 " 基础软件服务费 "，同时取消仅对天猫商家收取的分 3 万和 6 万两档的年费。同时，闲鱼也宣布将从9月1日起向全体卖家收取0.6%的基础软件服务费，单笔最高收取60元。

此外，跨境业务增长，尤其是速卖通Choice业务，带动阿里巴巴国际数字商业集团收入同比增长32%，至292.93亿元。菜鸟收入同比增长16%至268.11亿元，主要由于跨境物流履约解决方案收入增长。

不过，由于对速卖通和Trendyol跨境业务的投入增加，阿里国际数字商业集团报告期内经调整EBITA亏损37.06亿，上年同期亏损4.2亿。由于跨境物流履约解决方案的投入增加，菜鸟本季度经调整EBITA下降30%。

目前，阿里云已被阿里视为另一项主要创收业务。财报数据显示，阿里云本季度营收增长6%至265.49亿元，其中AI相关产品收入实现三位数增长，公共云业务实现两位数增长，使用阿里云AI平台（百炼）的付费用户数量环比增长超过200%，经调整EBITA利润同比增长155%，单季度EBITA利润达到23.37亿元。阿里巴巴在财报中表示，阿里云的利润大幅增长主要是由于专注于公共云战略，并提升运营效率，此前，阿里云确定了“AI驱动，公共云优先”战略，减少低毛利的项目制订单。

AI带动了阿里云收入的增长。财报显示，该季度阿里云的外部收入（不包含阿里巴巴关联公司用云收入）同比增长达到6%，阿里云AI平台百炼的付费用户数，比上一个季度增长超过200%。

“我们有信心，阿里云来自阿里集团之外的客户收入在下半财年恢复双位数增长，并逐步加速。在高强度研发投入下，保持持续盈利性增长。阿里巴巴CEO吴泳铭在财报电话会议中表示，未来，阿里云将继续优化云产品结构，专注于有竞争力、可持续毛利、营收可复制的公共云产品，并在AI时代加强云产品的协同效应，既要帮助老客户在阿里云上实践AI的新需求，也要让AI原生企业能够在阿里云上成长、成功。

阿里本地生活集团收入同比增长12%至162.29亿元，来自高德和饿了么订单增长，以及市场营销服务收入增长。

大文娱集团的收入为55.81亿元，同比增长4%，主要由其演出赛事线上票务平台的GMV及收入增长所带动。

阿里巴巴管理层在财报电话会中表示，除了淘宝天猫、阿里国际数字商业等核心业务外，本地生活等亏损业务都在提升变现能力和运营效率，“我们预计大部分业务将会在1到2年内陆续实现盈亏平衡，并逐渐开始贡献规模化的盈利能力。”